靠三种卖给AI处事器的“特种”存储芯片：HBM（高带宽内存）、高端DDR5 DRAM和企业级SSD。SK海力士的中枢是HBM本领把握，而三星电子则凭借全居品线最初，在这三类居品上都赚取了逾额利润。
SK海力士：HBM把握者的所成心润SK海力士2026年第一季度72%的买卖利润率，中枢引擎是HBM。这家公司占据了环球HBM市集57%-62%的份额，是英伟达最主要的供应商。
HBM：订价权之王：单颗HBM3E售价约370好意思元，行将量产的HBM4价钱预测再涨50%。尽管HBM出货量只占其DRAM总出货量的30%，但营收孝顺已超40%，利润孝顺跨越50%。其本领护城河在于MR-MUF（质料回流模塑底部填充）封装工艺，在12层以上高堆叠时散热和良率权贵优于竞争敌手，确保了褂讪供应。 DRAM与NAND：量价王人升：AI需求拉动下，其DRAM和NAND闪存在2026年第一季度均价分袂环比暴涨65% 和75%。其中，高端处事器DRAM（如DDR5）和用于AI处事器的大容量SSD是主要增长点。三星电子：本领最初的万能选手三星电子的战术是在HBM、DDR5和SSD三条高端阵线上同期发力。2026年第一季度，其存储业务营收暴增292%，买卖利润53.7万亿韩元，占公司举座利润的93.9%。
HBM：以速率取胜：三星在2026年2月杀青了HBM4的环球初度大限制量产，并权略在第二季度托福下一代HBM4E的样品，其单引脚速率达16Gbps，带宽冲破4.0TB/s，世界杯(中国)本领迭代最初行业。2026年其HBM探究收入同比增长了跨越三倍。
DDR5：价钱涨幅惊东说念主：动作AI处事器标配，DDR5价钱在2026年第一季度合约价环比飙涨90%-95%，零卖市集部分居品价钱涨幅跨越400%。三星将有限产能优先向这类高利润居品歪斜。企业级SSD：布局改日：面临AI带来的海量数据存储需求，三星正聚焦高性能居品，率先布局第三代PCIe 6.0企业级SSD市集，以霸占AI处事器数据存储的下一增长点。为什么是这些居品？AI的“胃口”太大两家巨头能靠这些居品赚取暴利，根蒂原因是AI处事器需求呈现“黑洞”效应，澈底颠覆了传统供需花样。 单元奢华激增：一台法式AI处事器对DRAM的需求是庸碌处事器的8倍，对NAND闪存的需求是3倍。这导致环球66%的DRAM产能在2026年被AI处事器独占。供需严重失衡：HBM的产能缺口高达50%-60%，且新建产能周期漫长。三星和SK海力士的库存仅剩约4周，居品“产出即发货”。高盛讨教指出，这是昔日15年来最严重的存储芯片缺少，供需缺口预测至少延续至2027年。是以，SK海力士和三星电子的超高利润，是手捏AI处事器必需的高端存储芯片世界杯(中国)，在环球性供应硬缺少的布景下，享受了不时的价钱暴涨和系数的居品溢价。只好AI算力竞赛不罢手，他们的“印钞机”模式就难以逆转。